CRI da Cury é a novidade na carteira de renda fixa do Safra

O Safra incluiu um CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários) emitido pela Cury na sua carteira de renda fixa com juros mensais para maio de 2025. O ativo da construtora substitui a debênture de Equatorial Goiás com vencimento em 2036.

Conforme relatório do Safra, ao explicar a recomendação do CRI, a Cury apresenta forte posição competitiva, com potencial de crescimento e capacidade em sustentar margem operacional acima da média do setor.

Além disso, menciona o banco, a construtora conta com métricas de crédito robustas, decorrentes da boa geração de caixa e perfil de amortização da dívida alongado.

Por outro lado, a alta exposição ao programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV) está entre os pontos entre os pontos de atenção, com a companhia ficando vulnerável à mudanças de políticas habitacionais pelo governo federal.

O Safra destaca ainda que os lançamentos da Cury estão concentrados geograficamente em São Paulo e Rio de Janeiro, em regiões com forte competição com players listados e maior demanda por terrenos e mão de obra.

Carteira de renda fixa com retorno estimado em 115% do CDI

A carteira de renda fixa com juros mensais do Safra é formada por títulos isentos de Imposto de Renda (IR). O portfólio é voltado para investidores interessados em obter um fluxo de pagamentos todos os meses e a seleção mira companhias com bom perfil de crédito.

O banco indica que, com o ajuste na lista de recomendações, a carteira agora apresenta um rendimento projetado de 98% do CDI, com duration de 5,5 anos (marcação na curva no dia 15/05).

Considerando a isenção de IR, o retorno médio estimado fica em 115% do CDI. Ou um retorno real (acima da inflação) de 7,2% ao ano.