Yduqs (YDUQ3) ou Cogna (COGN3)? JPMorgan elenca preferida no setor de educação em tempos de incerteza
- O JPMorgan elevou a recomendação de Yduqs (YDUQ3) para compra, enquanto rebaixou a de Cogna (COGN3) para neutra.
- A preferência pela Yduqs se deve à maior liquidez e previsibilidade na geração de caixa para 2025 (13,5% do valor de mercado).
- A Yduqs também apresentou menor alta em relação à Cogna em 2024, sendo considerada uma opção mais atrativa.
- O preço-alvo da YDUQ3 subiu para R$20. A expectativa é de melhora no setor educacional, com menor impacto pela diluição de valores de parcelas.
- JPMorgan também elevou a recomendação de Ânima Educação (ANIM3) e rebaixou a de Ser Educacional (SEER3).
Empresas citadas na reportagem:
Em tempos de volatilidade do Ibovespa, que busca se recuperar do tombo a partir do tarifaço de Donald Trump, o banco americano JPMorgan nomeou sua favorita no setor de educação da bolsa de valores.
Em relatório, o Morgan mudou a recomendação para as ações da Yduqs (YDUQ3) de neutra para compra, ou overweight, enquanto fez o contrário com a ação da Cogna (COGN3), rebaixando-a para neutro.
O setor de educação no Ibovespa vive um rali provocado pelo forte desempenho tanto da Yduqs quanto da Cogna no quarto trimestre de 2024.
As empresas sobem, respectivamente, 71% e 122% no índice neste ano. A companhia que ganhou os votos de confiança do Morgan é a que deve gerar mais caixa em 2025.
Por que JPMorgan prefere Yduqs sobre Cogna
O JPMorgan alterou sua preferência de Cogna para as ações da Yduqs porque prefere investir em ativos com maior liquidez no Ibovespa pelo momento.
Além disso, o banco enxerga maior previsibilidade na geração de caixa da Yduqs para 2025. Nos cálculos do Morgan, a dona das redes Ibmec e Estácio deve gerar 13,5% de seu valor de mercado em caixa. No último trimestre, a Yduqs agregou R$ 317 milhões a suas reservas, ou o equivalente a 9% do que vale no Ibovespa.
“As ações da Yduqs também subiram menos que as da Cogna no Ibovespa”, disseram analistas do Morgan sobre motivos para recomendar investir na empresa. O preço-alvo do banco para a ação ordinária da Yduqs (YDUQ3) subiu de R$ 10,50 para R$ 20.
A expectativa é de melhora para o setor de educação como um todo, que deve sofrer menos impacto financeiro por diluição de valores de parcelas pagas por estudantes. Em 2024, a facilidade no parcelamento afetou mais a Cogna (COGN3) do que a Yduqs.
O JPMorgan vê uma redução na diluição de pagamentos de estudantes para 2025. A dificuldade de realizar M&A dentro do setor de educação deve levar as empresas a acumularem ainda mais caixa neste ano, avaliam analistas.
As ações da Yduqs engatam forte alta no Ibovespa após a elevação pelo JPMorgan. Às 15h54, o papel dispara 10% e se posiciona entre as melhores ações do pregão.
Já as ações da Cogna sobem 6% no Ibovespa hoje.
Além de Yduqs (YDUQ3)
Além da Yduqs, o JPMorgan elevou a recomendação das ações da Ânima Educação (ANIM3) de neutro para compra, e, em contrapartida, rebaixou a indicação de Ser Educacional (SEER3) para neutro.
Fora do Ibovespa, o banco tem preferência pelas ações da Ânima porque também antecipa uma geração de caixa livre mais forte para a empresa neste ano.
A Ser Educacional, por outro lado, deve impactada por seu programa de empréstimos Ser Soldiário, diminuindo projeções de caixa livre para 11% do valor de mercado. Para a Ânima, a expectativa é de geração de 14% do market cap em caixa.
A Ser Educacional também está mais exposta aos cursos de medicina à distância, cuja liberação de vagas depende de aprovação do Ministério da Educação.
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