Oportunidade em papel e celulose? BTG vê Suzano e Klabin com ‘múltiplos injustamente baixos’
O BTG Pactual recomenda a compra das ações da Suzano e Klabin, afirmando que ambas estão sendo negociadas com múltiplos injustamente baixos, apesar dos resultados operacionais robustos.
As ações das empresas do setor de papel e celulose estão sendo negociadas a múltiplos extremamente descontados em um momento de estabilização de preços da celulose e resultados operacionais robustos, diz o BTG Pactual.
Os analistas Leonardo Correa e Marcelo Arazi escrevem que as ações da Suzano são negociadas a 4,5 vezes o Ebitda, um dos menores entre empresas globais do setor, com investidores não precificando o Projeto Cerrado.
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Eles notam que uma forma da Suzano tentar elevar os preços das ações seria por meio de recompra de ações, uma vez que o setor não tem gatilhos claros e os preços da celulose não reagiram aos últimos reajustes implementados.
O banco destaca que as ações da Klabin também estão descontadas em movimento parecido, afirmando que há uma rotação para ações de empresas com maiores retornos e melhor visibilidade de resultados.
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O BTG Pactual tem recomendação de compra para Suzano e Klabin, com preços-alvos em R$ 81 e R$ 30, respectivamente. Há pouco, Suzano subia 0,21%, a R$ 53,31, enquanto Klabin recua 0,63%, a R$ 18,89.
*Com informações do Valor Econômico
