Fundos multimercado

Essa flexibilidade não significa que quem faz a gestão de fundos multimercado recebe um cheque em branco dos cotistas. Por outro lado, como no caso das companhias listadas na Bolsa de Valores, as informações sobre estratégias e regras estão nas apresentações dos fundos. O conteúdo público é fundamental para os investidores entenderem e calcularem o risco que pretendem tomar. Também é importante buscar informações sobre o gestor do multimercado e o histórico de desempenho. 

As diferentes modalidades de fundos multimercado

 A Anbima nos ajuda a entender um pouco mais os fundos multimercado. Vamos aos principais conceitos:

Alocação 

Os fundos multimercado buscam retorno no longo prazo, investindo em diversas classes de ativos (renda fixa, variável, câmbio) e também em cotas de fundos de investimento. Contudo, eles estão divididos em: 

• Balanceados: têm estratégia de alocação já determinada, e devem mostrar o mix de investimentos e as políticas de rebalanceamento. Os fundos nesta subcategoria não podem ter exposição superior a 100% do patrimônio líquido (PL), nem permitem alavancagem. 
• Por outro lado, dinâmicos: a estratégia de alocação é flexível, reagindo às condições de mercado e ao horizonte de investimento. É permitida a aquisição de cotas de fundos que possuam exposição financeira superior a 100% do seu respectivo PL. Admitem alavancagem.

Estratégia

O gestor dos fundos multimercado define o plano e a política de investimentos para atingir as metas do fundo e admite alavancagem. Está dividido em: 

• Macro: baseado em cenários macroeconômicos de médio e longo prazos. 
• Trading: explora oportunidades de ganhos a partir de movimentos de curto prazo. 
• Por outro lado, Long and Short – Direcional: fazem operações de ativos e derivativos ligados ao mercado de renda variável, montando posições compradas e vendidas. O resultado deve vir da diferença entre essas posições. 
• Além disso, Long and Short – Neutro: fazem operações de ativos e derivativos ligados ao mercado de renda variável, montando posições compradas e vendidas, com o objetivo de manterem a exposição financeira líquida limitada a 5%. 
• Juros e Moedas: buscam retorno no longo prazo via investimentos em ativos de renda fixa, admitindo-se estratégias que impliquem risco de juros, risco de índice de preço e risco de moeda estrangeira. Excluem-se estratégias que impliquem exposição de renda variável (ações e outros). 
• Livre: sem compromisso de concentração em alguma estratégia específica. 
• Capital Protegido: buscam retornos em mercados de risco procurando proteger, parcial ou totalmente, o principal investido. 
• Estratégia Específica: adotam planos de investimento que impliquem riscos específicos, como commodities ou futuro de índice. 

Investimento no exterior

Essa categoria de fundos multimercado, portanto, aplica em ativos no exterior em parcela superior a 40% do patrimônio líquido. 

Pague para entrar e para sair dos fundos multimercado

Listamos abaixo as taxas e impostos incidentes sobre os multimercado: 

• Taxa de administração: o fundo cobra sobre o total investido. O valor serve para remunerar o responsável pela gestão dos ativos;
• Taxa de performance: usada para gratificar o gestor quando o fundo supera o benchmark estabelecido; 
• O Imposto sobre Operações Financeiras (IOF): vai ser cobrado se o resgate for feito em menos de 30 dias da data do aporte no fundo. A alíquota varia de 96% a 0% dos rendimentos, conforme o dia de retirada do dinheiro; 
• O Imposto de Renda (IR): segue a tabela regressiva de acordo com o prazo. A mordida do leão varia de 22,5% a 15%, quando o resgate é feito 720 dias após o aporte; 
• Come-cotas: IR retido antecipadamente pelo Fisco sempre no último dia útil de maio e novembro. O valor é descontado no cálculo final de imposto devido no momento em que ocorre o resgate.